모디 총리의 대국민 호소에 담긴 고유가 부담

• 01모디 총리는 5월 10일 대국민 연설에서 에너지 소비 절감과 금 구매 및 해외여행 자제를 촉구했다.
• 02인도는 원유 수입 의존도가 약 90% 수준이라 유가가 오르면 달러 수요가 빠르게 늘어날 수 있는 구조다.
• 03국제유가가 상승하면 경상수지 악화 압력이 커지며, FY2026년 경상수지 적자 비율은 약 1.3%로 FY2025년 0.6%에서 확대될 것으로 예상된다.
• 04유가가 전쟁 이전 수준 대비 10달러 상승할 때마다 경상수지 적자 비율이 0.5%p 추가 확대될 수 있다.
• 05FY2026년 인도의 금 수입액은 약 720억 달러로 전체 수입의 약 10% 규모이기 때문에 금 수요 확대는 외환시장 불안을 키우는 요인으로 작용할 수 있다.

• !고유가가 장기화되고 루피화 안정이 확인되기 전까지 외국인 투자자 수급 회복이 제한될 수 있다.
• !외화 유출 압력이 커지면 달러 대비 루피화 약세가 심화되어 외국인 투자자들의 환차손 부담이 확대될 수 있다.

본문

인도는 원유 수입 의존도가 약 90%로 유가 상승 시 달러 수요가 빠르게 늘 수 있는 구조다. 국제유가가 오르면 경상수지 악화 압력이 커져 FY2026년 경상수지 적자 비율이 약 1.3%로 FY2025년 0.6%에서 확대될 것으로 예상되며, 유가가 전쟁 이전 대비 10달러 오를 때마다 적자 비율이 0.5%p 추가 확대될 수 있다. 또한 FY2026년 금 수입액은 약 720억 달러로 전체 수입의 약 10% 수준이라 금 수요 증가는 외환시장 불안을 키울 수 있고, 고유가 장기화 및 루피화 안정 전까지 외국인 투자자 수급 회복이 제한될 수 있다.