1Q26 Review : 본업 성장이 중요한 시점139480

• 01이마트의 1Q26 연결 매출액은 71,234억원이며 전년 대비 1.3% 감소했다.
• 02이마트의 1Q26 연결 영업이익은 1,783억원이며 전년 대비 11.9% 증가했고 시장 기대치인 1,726억원에 부합했다.
• 031Q26 연결 별도 기준 총매출액은 47,152억원이며 전년 대비 1.9% 증가했고 영업이익은 1,463억원이며 전년 대비 9.7% 증가했다.
• 041Q26 SSSG는 휴일 수가 전년 대비 하루 부족한 상황에서도 할인점이 전년 대비 2.0% 성장했고 트레이더스가 3.1% 성장했다.
• 05홈플러스 구조조정 효과로 할인점 기준 반사이익이 1~2%p 수준으로 추정됐다.

• !홈플러스 구조조정 효과가 반영되는 가운데 동사의 건설 실적 턴어라운드에 대해 보수적인 입장이 유지되고 있다.
• !원가 부담이 지속되고 있는 상황이 언급됐다.
• !지마켓-알리 JV의 1Q26 지분법적자 규모가 약 -500억원 수준으로 제시됐다.

본문

1Q26 연결 매출액은 71,234억원으로 전년 대비 1.3% 감소했으며, 연결 영업이익은 1,783억원으로 전년 대비 11.9% 증가해 시장 기대치 1,726억원에 부합했다. 1Q26 별도 기준 총매출액은 47,152억원으로 1.9% 증가, 영업이익은 1,463억원으로 9.7% 증가했다. 홈플러스 구조조정의 반사이익이 1~2%p 수준으로 추정되는 가운데, 지마켓-알리 JV 지분법적자 약 -500억원과 원가 부담이 리스크로 제시됐다.