1Q26 Review: 국내외 우호적인 정책 수혜 기..263860

• 011Q26 매출 117억원, 영업이익 17억원으로 어닝 서프라이즈 기록, 이익률 14.8%로 큰 폭 개선.
• 02규제 강화와 AI 이슈로 수요 확대, 3년 평균 배당성향 20~25% 유지 및 통합단말보안 추진.
• 03주가 PER 11.8배로 밸류에이션 매력 크나 향후 애널리스트 의견 확인 필요.

본문

[한 줄 결론]

1분기 매출이 전년 동기 대비 25.5% 증가한 117억원, 영업이익은 4,670.8% 급증한 17억원으로 어닝 서프라이즈를 기록하며 수익성이 크게 개선되어 우호적인 정책 수혜와 함께 주가 재평가가 기대됩니다.

[핵심 포인트]

• 1분기 연결 기준 매출액 117억원, 영업이익 17억원을 달성하며 시장 컨센서스(매출 103억원, 영업이익 5억원)를 큰 폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현했고, 영업이익률은 전년 동기 0.4%에서 14.8%로 개선되며 비수기에 역대 1분기 최대 실적을 기록했습니다.

• 국내외 사이버보안 규제 강화와 AI ‘미토스(Mythos)’ 이슈로 통합방어체계 수요가 확대되고 있으며, 동사는 기업가치 제고 계획에 따라 3개년 평균 배당성향 20~25% 유지 및 통합 단말보안 플랫폼 전략을 추진 중입니다.

• 현재 주가는 2026년 당사 추정 실적 기준 PER 11.8배로, 국내 동종업체 평균 PER 41.4배 대비 큰 폭으로 할인되어 거래되고 있어 밸류에이션 매력이 부각됩니다.

[투자 시사점]

우호적인 정책과 사이버보안 수요 확대 속에서 구독형 서비스 및 글로벌 비즈니스 확대 전략이 실적 성장과 수익성 개선으로 가시화되고 있으므로, 동종업체 대비 낮은 밸류에이션 매력에 주목할 필요가 있습니다. 다만, 현재 투자의견과 목표주가는 제시되지 않아 향후 애널리스트의 공식적인 의견 개시를 확인해야 합니다.