1Q26Review: 목표주가 33만원 상향, Trading ..032830

• 012026년 1분기 삼성생명의 연결 기준 순이익은 1.2조원이며 전년동기 대비 89.5% 증가하고 전분기 대비 548.1% 증가했다.
• 022026년 1분기 삼성생명의 1분기 당기순이익(지배회사지분 연결기준)은 1조2,036억원으로 전년동기 및 전분기 대비 각각 89.5%와 548.1% 증가했으며 교보증권 전망을 69.2% 상회했다.
• 032026년 1분기 보험서비스손익은 2,565억원으로 전년동기 대비 7.7% 감소했으나 전분기 대비 흑자 전환했다.
• 042026년 1분기 삼성생명의 투자손익은 1조2,729억원으로 전년동기 및 전분기 대비 각각 312.3%와 125.5% 증가했으며 배당금 수익과 자회사 및 연결 손익 증가의 영향이 있었다.
• 052026년 3월말 기준 CSM은 13.6조원으로 전년말 대비 3.0% 증가했고 신계약 CSM은 8,486억원으로 전년동기 대비 29.0% 증가했으며 지급여력비율(K-ICS)은 210%로 전기말 대비 12%p 상승이 예상된다.

• !보험서비스손익은 전년동기 대비 감소했으며 예실차 손실 증가가 원인으로 제시됐다.
• !전분기 대비로는 보험서비스손익이 흑자 전환했지만 보험서비스손익의 전년동기 비교 변동성이 존재한다.

본문

2026년 1분기 순이익은 1.2조원으로 전년동기 대비 89.5%, 전분기 대비 548.1% 증가했으며 보험서비스손익은 2,565억원으로 전년동기 대비 7.7% 감소했으나 전분기 대비 흑자 전환했다.

투자손익은 1조2,729억원으로 전년동기 대비 312.3%, 전분기 대비 125.5% 증가했으며 2026년 3월말 CSM은 13.6조원, 지급여력비율(K-ICS)은 210%로 나타났다.