주간형 2/20(금) - 일본의 대미투자1호가 한국에 시사..

• 01일본의 대미투자 1호는 협상 과정에서 지연 이슈가 있었음에도 불구하고 빠르게 발표되었으며, 일본 정부가 중간선거 이후에도 본 투자를 빠르게 확정하기 위해 적극적으로 나섰다고 서술되어 있다.
• 02대미투자 자체는 수익을 내기 어려운 구조라고 분석되어 있으며, 투자안이 인프라 등에 집중되어 미국이 절반의 수익을 가져가고 영구 현금흐름에서는 10%만 가져갈 수 있어 기대수익이 낮다고 서술되어 있다.
• 03일본이 대미투자에 적극적으로 임한 이유로 에너지안보 측면에서 중동 에너지 의존도가 90%를 넘는 상황이 언급되며, 분쟁 시 에너지 공급선이 크게 위협받을 수 있어 에너지 다변화 목적이 있다고 설명되어 있다.
• 04미국이 투자를 원활하게 하기 위한 제반 조치를 통해 규제 완화를 제공하므로 기존에 접근하기 어려운 사업에 접근할 수 있고, 정부가 지원하는 사업이라는 점에서 회수가 어려울 가능성이 작다고 서술되어 있다.
• 05한국이 대미투자로 이익을 얻기 위해서는 고수익 사업에 선택과 집중을 하거나 고정계약 기반 안정 수익 사업에 투자하는 방안이 제시되며, 고정계약 방식은 고정 수요처를 찾기 어려울 가능성이 크다고 언급되어 있다.
• 06한국의 투자 관련 제약으로 3,500억 달러 중 1,500억 달러를 조선에 투자해야 하고 연간 200억 달러씩만으로 자체적인 대규모 투자가 어려울 수 있다는 점이 제시되어 있으며, 일부 투자는 기업과 함께 들어가는 것이 중요하다고 서술되어 있다.
• 07조선 사업 투자에서는 수주 가능성 증가 등 수혜 가능성이 있다고 서술되어 있고, 이번 주 발표된 미국의 조선 관련 정책으로 조선 기대감이 증가하며 그 영향으로 조선주 모멘텀이 생길 것이라고 제시되어 있다.

• !대미투자는 수익을 내기 어려운 구조라고 서술되어 기대수익이 낮아질 수 있다.
• !고정계약을 기반으로 한 안정 수익 사업에 투자하는 방식은 고정적 수요처를 찾기 어려울 가능성이 크다고 언급되어 있다.
• !한국의 투자 제약(조선 투자 의무 및 연간 투자 한도) 때문에 대규모 투자가 어려울 수 있다고 서술되어 있다.

본문

협상 과정의 지연 이슈가 있었음에도 일본의 대미투자는 빠르게 발표됐으며, 중간선거 이후에도 신속한 확정을 위해 일본 정부가 적극적으로 나선 것으로 서술됐다. 대미투자는 수익 창출이 어려운 구조로 기대수익이 낮게 평가됐고, 에너지 다변화 목적(중동 의존 90% 초과)과 미국의 규제 완화 등 제반 조치가 추진 배경과 함께 제시됐다.