1월 금통위 프리뷰: 달라질 것 없음

• 01다음주 15일에 예정된 올해 첫 금통위에서 기준금리는 현 수준 2.50%에서 동결될 전망이다.
• 02금통위에는 신성환 위원의 25bp 인하 소수의견이 포함될 것으로 예상된다.
• 03향후 3개월의 포워드 가이던스는 인하 3명, 동결 3명으로 11월과 동일할 것으로 전망된다.
• 04국내 금융상황이 11월 회의 때와 크게 달라진 것이 없어 전체 회의 영향은 중립적일 것으로 보인다.
• 05금융 불균형이 여전히 중요한 근거로 남아 있어 통화정책 결정에서 위기의식이 재차 반영될 것으로 예상된다.

• !외환 개입이 적극적으로 들어올 만큼 환율이 가파르게 상승한 흐름은 고환율과 물가 압력이 위험 요인으로 남아 있음을 시사한다.
• !부동산 시장은 규제 하에서 통제되고 있으나 가격이 안정됐다고 판단하기는 어려워 금융 안정 측면의 불확실성이 지속된다.

본문

다음 달 첫 금통위에서 기준금리 2.50% 동결 전망이 우세하며, 25bp 인하 소수의견도 포함될 것으로 예상된다. 향후 3개월 포워드 가이던스는 인하 3명·동결 3명으로 11월과 동일할 것으로 보이며, 국내 금융상황 변화가 크지 않아 회의 영향은 중립적으로 평가된다. 다만 금융 불균형과 고환율·물가 압력, 부동산 시장의 금융안정 불확실성이 주요 리스크로 남아 있다.