[IBKS Economy Monitor] Focus on Week: 일본은행은 2..

• 01시장에서는 일본은행 금융정책결정회의에서 기준금리 인상이 이뤄질 것으로 보고 있다.
• 02일본 기준금리는 1995년 9월에 1.0%에서 0.5%로 낮춘 이후 30년 만에 0.5%를 넘어 0.75%를 기록할 것으로 예상된다.
• 03추가 금리 인상은 1번 정도로 제한되고 상징적인 1%대 금리 수준을 달성한 뒤 그 이상의 인상은 어려울 것으로 판단한다.
• 04일본 경제와 일본 정부가 추가적인 금리 인상에 따른 부담을 견디기 어려워 일본은행의 추가 인상 여력이 제한될 수 있다고 본다.
• 05일본의 투자 부진이 소비와 노동시장에 부담을 주어 성장 모멘텀을 약화시킬 가능성이 있다고 본다.

• !일본은행이 추가 금리 인상을 통해 엔화 약세를 잡을 것으로 기대하지만, 정부의 재정확대가 지속될 경우 엔화 약세가 바뀌기 어려울 수 있다고 본다.
• !일본 정부의 재정확대가 지속되면 수입물가를 자극해 국내 인플레를 낮추려는 시도가 방해받을 가능성이 있다고 본다.
• !일본은행과 일본 정부의 정책 엇박이 엔화 흐름에 반영될 수 있다고 본다.

본문

시장에서는 일본은행 금융정책결정회의에서 기준금리 인상이 이뤄질 것으로 보며, 일본 기준금리는 0.75%까지 오를 것으로 예상된다. 추가 인상은 1번 정도로 제한되고, 1%대 수준 이후에는 더 오르기 어려울 수 있다는 판단이 나온다. 정부의 재정확대가 지속되면 엔화 약세·국내 인플레 관리에 부담이 생기며 정책 엇박으로 엔화 흐름이 바뀔 가능성도 언급된다.