Do Buy Kospi 당장은 시장에서 내리지 말자

• 01코로나 이후 높아진 명목 성장의 균형점이 자산 가격을 지지해 주며, 인플레이션이 3% 아래 수준이면 주식에 우호적인 환경이 지속될 것으로 전망함.
• 02상반기에는 약달러 흐름과 신흥국 우위 흐름을 활용하는 전략이 유리하다고 제시함.
• 033고 개념인 높은 환율, 재정 확대, 실적 호조가 한국 증시의 강력한 버팀목 역할을 한다고 언급함.
• 04현재 이익 추정치에 5년 평균 P/E 멀티플을 적용해 코스피의 상단을 6,000포인트로 제시함.
• 05하반기에는 미국 긴축과 금리 상승 부담이 리스크로 작용할 수 있어 선제적으로 리스크 관리를 해야 한다고 권고함.

• !하반기에 이익이 정점 이후 둔화되는 국면이 나타날 수 있다는 경계가 제기됨.
• !미국 긴축의 진행과 금리 상승 부담이 주가 변동성 확대 요인이 될 수 있다고 언급함.

본문

인플레이션이 3% 아래 수준이면 자산 가격을 지지하는 우호적 환경이 이어질 것으로 전망하며, 현재 이익 추정치에 5년 평균 P/E를 적용해 코스피 상단을 6,000포인트로 제시했다.

하반기에는 미국 긴축과 금리 상승 부담으로 주가 변동성 확대 및 이익 정점 이후 둔화 가능성을 리스크로 함께 언급했다.