DS전략이슈 2/05(목)

• 012026년 2월 4일 미국 증시는 기술주 중심의 선별적 조정이 진행되었으며, BM Composite 기준 일간 -0.42%와 주간(1/28~2/4) -0.86%를 기록했다.
• 02SaaS 관련 불안으로 인해 2월 3일 오픈소스 플러그인 추가 공개 이후 글로벌 소프트웨어 시가총액이 단일 세션에서 약 2,850억 달러 감소했다.
• 03AMD는 Q4에 매출 103억 달러와 EPS 1.53을 기록했지만, Q1 가이던스 98억 달러가 시장 기대에 못 미치며 주가가 -17.3% 하락했다.
• 04Nvidia의 OpenAI 투자 규모가 1,000억 달러에서 200억 달러로 축소되었다는 보도로 인해 AI 인프라 투자 지속 가능성에 대한 의문이 제기되었다.
• 05Google은 Q4에서 매출 1,138억 달러와 클라우드 매출 +48% YoY를 기록했으며, 2026년 CapEx 가이던스 1,750~1,850억 달러가 시장 예상 1,195억 달러를 상회해 AI 인프라 투자 사이클의 방향성이 유효하다는 점이 확인되었다.

• !SaaS 붕괴 공포, 반도체 밸류체인 실적/가이던스 괴리, AI 인프라 투자 지속 가능성 의문은 본격적인 결론 전까지 변동성 확대 국면을 지속시킬 수 있다.
• !결론이 정리되기 전까지 방어 섹터로의 로테이션이 가속되며 포트폴리오 변동성이 커질 수 있다.

본문

2월 4일 미국 기술주는 선별적 조정이 이어져 BM Composite 일간 -0.42%, 주간(1/28~2/4) -0.86%를 기록했다. SaaS 불안과 AI 투자 지속성 우려가 확산되며 관련 시장 변동성이 커졌으며, OpenAI 투자 축소 보도와 AMD의 Q1 가이던스 미스(매출 98억 달러) 영향이 함께 언급되었다. 반면 Google은 Q4 매출 1,138억 달러와 클라우드 매출 +48% YoY, 2026년 CapEx 가이던스 1,750~1,850억 달러로 시장 예상(1,195억 달러) 상회를 보여 AI 인프라 투자 사이클의 방향성은 유효하다는 평가가 제시되었다.