BESG 포트폴리오, 증시 호황 속 엇갈린 성과

• 01Bloomberg가 제공하는 ESG 통합 점수를 이용해 KOSPI200 기업 중 점수가 제공되는 기업을 유니버스로 설정하고 Only Long 포트폴리오를 구성해 백테스팅을 수행함
• 022024년 ESG 점수가 없는 기업은 2023년 데이터를 사용하고, 2024년 ESG 점수가 새롭게 생기는 기업은 해당 데이터로 업데이트하는 방식으로 백테스팅을 진행함
• 03국내 증시가 연초부터 상승세를 보이며 KOSPI 기준 월 중 5,000pt 수준을 돌파함
• 041월 Only Long 포트폴리오는 BM 대비 성과가 더 좋았으며, BM의 수익률은 14.52%였음
• 051월 Only Long 포트폴리오는 10종목 이하로 구성된 구간에서 수익률이 가장 좋았고, 한화시스템은 73.2%, 현대건설은 46.4%, SK는 30.0% 수준의 주가 흐름을 보였음
• 06Long-Short 포트폴리오는 ESG 점수가 높은 기업을 Long으로, 낮은 기업을 Short로 나눠 백테스팅을 실시했으며, Long과 Short의 종목 수는 10~80종목 범위로 구성함
• 071월 Long-Short 포트폴리오는 전 구간에서 부진했으며, ESG Score 하위 종목들이 상대적으로 큰 폭으로 상승해 포트폴리오 수익률에 부정적으로 작용함
• 08ESG Score 하위 종목 중 이수스페셜티케미칼은 79.7%, 한미반도체는 65.6%, 두산로보틱스는 46.3% 상승해 Long-Short 포트폴리오 수익률에 부정적으로 영향을 줌

• !국내 증시가 큰 폭으로 상승하는 구간에서는 ESG 하위 종목도 양의 수익률을 기록해 Long-Short 포트폴리오 성과가 부진해질 수 있음
• !ESG 하위 종목의 주가가 상대적으로 큰 폭으로 상승할 경우 Long-Short 포트폴리오 수익률이 낮아질 수 있음

본문

ESG 통합 점수를 바탕으로 KOSPI200 내 점수 제공 기업을 유니버스로 정해 Only Long 및 Long-Short 포트폴리오를 백테스팅했으며, 2024년 점수 공백은 2023년 데이터로 대체하고 신규 점수 기업은 2024년 데이터를 반영함.

1월 Only Long 포트폴리오는 BM 대비 성과가 더 좋았고 BM 수익률은 14.52%였음. 다만 1월 Long-Short 포트폴리오는 전 구간에서 부진했으며 ESG 하위 종목들의 상승이 수익률에 부정적으로 작용해 이수스페셜티케미칼 79.7%, 한미반도체 65.6%, 두산로보틱스 46.3% 상승 사례가 확인됨.