[IBKS 자산배분 솔루션] 2026년 2월 자산배분전략

• 012026년 2월 금융시장은 위험자산 선호가 완전히 훼손되지는 않았지만 상승 속도와 범위에 대한 재점검이 필요한 국면으로 제시된다.
• 02글로벌 통화정책 환경에서는 연준의 금리 인하 기대가 자산가격에 상당 부분 반영되어 있고, 실질금리 하락과 유동성 환경 개선이 주식과 크레딧 등 위험자산의 하방을 지지한다고 본다.
• 03밸류에이션 부담이 존재하지만 이는 상승장의 종료 신호가 아니라 상승 국면이 초기 베타 확장 단계에서 선별적 알파 국면으로 이동했음을 뜻한다고 평가한다.
• 042월 시장에서는 추세 자체를 의심하기보다는 어떤 자산과 섹터가 상승을 주도할지에 대한 판단이 성과를 좌우한다고 설명한다.
• 05위험자산 노출은 유지하되 구조적 성장과 실적 가시성이 결합된 영역 중심의 리스크온 전략이 유효한 시점이라고 결론내린다.

본문

2월 금융시장은 위험자산 선호가 완전히 훼손되지는 않았으나, 상승 속도와 범위에 대한 재점검이 필요한 국면으로 제시된다. 연준 금리 인하 기대가 자산가격에 반영되고 실질금리 하락·유동성 개선이 주식과 크레딧의 하방을 지지한다. 밸류에이션 부담은 있으나 상승 종료가 아니라 초기 베타 확장 이후 선별적 알파 국면으로 이동한 신호로 평가되며, 구조적 성장과 실적 가시성이 결합된 영역 중심의 리스크온 전략이 유효하다고 본다.