트럼프 정책 리스크에 높아진 변동성

• 01연초 들어 트럼프 행정부의 정책 방향성이 증시에 부담 요인으로 작용하고 있다.
• 02내수 진작을 위한 정책과 더불어 베네수엘라 마두로 대통령 체포 및 관세를 통한 그린란드 압박이 리스크 확산으로 이어지고 있다.
• 03미국과 유럽이 그린란드를 둘러싸고 갈등을 겪는 가운데 S&P500이 2026년의 상승분을 전부 반납하며 금융시장을 압박하고 있다.
• 04재정 리스크가 있는 상황에서 일본 국채금리가 급등했고, 전 세계의 재정확장과 인플레 리스크가 국채금리 상승으로 연결되고 있다.
• 05미국에서 관세로 인해 리스크가 확산될 때 작년 초와 같은 대응 움직임이 나타나며 변동성 환경에 노출되어 있다.

• !그린란드 관련 갈등이 확산되며 국채금리 상승과 금융시장 압박으로 이어질 위험이 있다.
• !재정확장과 인플레 리스크가 국채금리 상승으로 연결되면서 금리 변동성이 확대될 위험이 있다.
• !관세를 둘러싼 리스크 확산 국면에서 대응이 나타날 경우 시장 변동성이 커질 위험이 있다.

본문

연초 들어 트럼프 행정부의 정책 방향이 증시에 부담 요인으로 작용하며, 내수 진작 정책과 더불어 그린란드 압박 및 관세 이슈가 리스크를 확산시키고 있다. S&P500은 2026년 상승분을 전부 반납해 시장을 압박하는 가운데, 재정 리스크 상황에서 일본 국채금리가 급등하고 재정확장·인플레 리스크가 전 세계 국채금리 상승으로 연결되고 있다.