코스피 5,000pt 돌파 이후 장세와 실적 점검

• 01연초 이후 코스피는 주요국 증시 대비 월등한 상승 성과를 보이고 있다.
• 02코스피는 1월 한 달 동안 16.5% 상승했으며, 이는 2000년 이후 월간 기준 역대 네 번째 수준이다.
• 03연초 이후 코스피의 12개월 선행 EPS는 16.8% 상승했다.
• 04동 기간 주식시장으로의 자금 유입 가속으로 고객 예탁금은 20일 기준 95.5조원까지 증가해 역대 최고 수준을 기록했다.
• 05연초 이후 코스피의 상승 경로는 실적과 유동성에 기반해 중기적으로 유지될 수 있다고 판단한다.

• !연초 이후 코스피 상승 속도가 가파른 만큼 120일 이동평균선 기준 이격도는 129.9%로, 단기적으로 속도 조절 필요성이 제기된다.
• !RSI가 84pt로 나타나 기술적 과열 국면에 진입해 있어 단기 조정 가능성이 있다.
• !트럼프발 지정학적 불확실성 확대와 관세 관련 불확실성 재발 가능성, 그리고 일본 국채 금리 상승과 같은 요인으로 글로벌 금리가 추가 상승할 수 있다는 점을 경계할 필요가 있다.

본문

연초 이후 코스피는 주요국 대비 월등한 상승 흐름을 보였으며 1월에 16.5% 상승했고, 2000년 이후 월간 기준 역대 4번째 수준을 기록했다. 연초 이후 12개월 선행 EPS는 16.8% 상승했으며, 20일 기준 고객 예탁금은 95.5조원까지 늘어 역대 최고치를 나타냈다. 다만 120일 이동평균선 이격도 129.9%와 RSI 84pt로 단기 과열 및 조정 가능성이 제기되며, 글로벌 금리 추가 상승 등 대외 불확실성도 리스크로 언급됐다.