China Weekly : 중국 배달 경쟁의 승자는 누구?

• 013Q25 실적을 통해 중국 배달 경쟁 구도가 알리바바와 메이투안의 양강 체제로 재편된 것으로 제시됨
• 02징동은 외식배달 부문에서 투자 강도를 줄이고 전략적으로 후퇴하는 흐름을 보였다고 언급됨
• 03알리바바의 번개배송은 전 분기 대비 주문이 약 30% 증가했다고 제시됨
• 04알리바바의 즉시소매 사업 매출은 229억 위안으로 전년 대비 60% 증가했다고 제시됨
• 05알리바바는 판매·마케팅비 비중이 13.7%에서 26.8%로 늘어 단기 비용 압력이 커졌고 전사 이익률 하락의 주요 원인이 됐다고 설명됨
• 06알리바바는 즉시소매 투자 피크 이후 보조금 축소와 비용 효율화를 통해 이익 회복을 추진하겠다고 밝힘
• 07메이투안은 매출이 전년 대비 2% 증가에 그친 반면 물류·마케팅 비용 증가로 순손실 160억 위안으로 적자 전환했다고 제시됨
• 08메이투안은 시장 점유율 유지를 위한 출혈 경쟁이 불가피해 단기 손익 개선 속도가 더딜 것으로 전망된다고 언급됨

• !경쟁이 완화되지 않으면 알리바바의 이익 회복 가시성이 낮을 수 있다고 제시됨
• !메이투안의 경우 경쟁 심화로 출혈 경쟁이 이어지면 단기 손익 개선이 지연될 수 있다고 제시됨

본문

3Q25 기준 중국 배달 경쟁 구도가 알리바바·메이투안 중심의 양강 체제로 재편된 흐름이 제시됨. 알리바바는 번개배송 주문이 전 분기 대비 약 30% 증가했고 즉시소매 매출이 229억 위안으로 전년 대비 60% 늘었으나 판매·마케팅비 비중이 13.7%에서 26.8%로 확대되며 단기 비용 압력과 전사 이익률 하락을 유발했음. 메이투안은 매출이 전년 대비 2% 증가에 그친 가운데 물류·마케팅 비용 증가로 순손실 160억 위안으로 적자 전환했으며, 경쟁 완화 여부에 따라 알리바바의 이익 회복 및 메이투안의 손익 개선 속도가 달라질 수 있다고 언급됨.