12월, 버블 액추얼리?

• 0112월에는 지수 상승보다 유동성 증가에 기반해 종목 포트폴리오를 넓히는 전략이 유리하다고 본다.
• 0212월 미 FOMC에서 금리인하 예상 확률이 높아졌으나 셧다운 영향으로 데이터 확인이 지연되고 있어 지수 상승을 제한하는 요인이 된다고 본다.
• 03국내 주식시장을 주도했던 AI 투자에 대한 과잉 우려가 부각되고, 외국인 투자자가 국내 주식시장 순매도로 돌아선 점이 지수 상승을 제한한다고 본다.
• 04엔비디아의 서프라이즈 강도가 약해지는 가운데 AI 투자에 버블 우려가 일부에서 제기되고 있다고 본다.
• 05메모리 반도체는 커머더티 성격이고 삼성전자와 SK하이닉스가 과점하고 있으며, 삼성전자의 투자 확대는 메모리 가격 조정의 전조로 해석될 가능성이 있다고 본다.

• !AI 투자에 버블이 끼어 있다는 우려가 주가 흐름에 부담이 될 수 있다고 본다.
• !반도체 업종의 비중을 낮추는 결정은 위험하다고 본다.

본문

12월에는 금리인하 기대가 커졌지만 셧다운 영향으로 데이터 확인이 지연되어 지수 상승이 제한될 수 있다는 관측이 있다. AI 투자 과잉 우려와 외국인 순매도 전환, 엔비디아 서프라이즈 강도 둔화에 따른 버블 우려가 부담 요인으로 언급된다. 메모리 반도체는 가격 조정 전조 가능성과 함께 업종 비중 조절은 위험하다는 평가가 포함된다.