전인미답

• 012026년 가격 전망 상향분을 반영해 2026년 영업이익 전망치를 142조원에서 174조원으로 상향했다.
• 02범용 반도체는 서버 중심의 실수요 증가와 제한적인 생산 증가가 이어지는 가운데 가격 상승폭이 확대된다는 전망을 제시했다.
• 032026년 범용 DRAM과 NAND의 ASP는 전년 대비 각각 159%와 91% 상승할 것으로 전망했다.
• 04HBM과 관련해 제품 전반에서 DRAM 공급 부족이 지속될 것으로 보고, 주요 고객이 2028년까지의 장기 수요 전망을 상향했다고 설명했다.
• 05SK하이닉스는 안정적인 공급 역량을 바탕으로 공급망에서 배제될 가능성이 낮다고 판단했으며, 1Q26 내 제품 인증 완료를 전망했다.

• !메모리반도체 인플레이션 영향으로 세트 출하가 부진할 수 있다는 우려가 언급되었다.
• !수요와 공급의 괴리율이 극단적으로 벌어진 상황이 지속될지에 대한 불확실성이 존재한다는 취지의 설명이 포함되었다.

본문

2026년 영업이익 전망이 142조원에서 174조원으로 상향되었으며, 가격 전망 상향분과 범용 반도체의 가격 상승폭 확대 전망이 반영되었다. 2026년 범용 DRAM과 NAND의 ASP는 전년 대비 각각 159%, 91% 상승할 것으로 전망되며, HBM 관련으로 DRAM 공급 부족 지속과 주요 고객의 2028년까지 장기 수요 전망 상향이 언급되었다. 세트 출하 부진 및 수요·공급 괴리 확대 지속 여부에 대한 불확실성이 리스크로 제시되었다.