흑자 기조 지속

• 01엘앤에프의 4Q25 매출은 6,178억원이며 전분기 대비 감소하고 전년 동기 대비 증가했다.
• 02엘앤에프의 4Q25 영업이익은 825억원으로 전분기 대비 증가했고 전년 동기 대비 흑자전환했다.
• 034Q25 영업이익은 시장 컨센서스 187억원을 큰 폭으로 상회했다.
• 04중국과 유럽에서 테슬라향 하이니켈 제품의 판매가 호조를 보이며 1·2공장이 풀가동 수준으로 가동되었다.
• 05가동률 회복과 리튬 재고자산 평가 손실 환입 효과가 수익성에 기여하며 전분기에 이어 흑자 기조를 유지했다.

• !메탈 가격 영향으로 ASP가 하락했고 NCM 523 제품 고객사의 연말 재고 조정으로 매출이 전분기 대비 감소했다.
• !테슬라향 하이니켈 제품의 고객 판매 호조가 약화될 경우 공장 가동률에 영향을 줄 수 있다.

본문

4Q25 매출은 6,178억원, 영업이익은 825억원으로 전분기 대비 매출은 감소했지만 영업이익은 증가했으며 전년 동기 대비 흑자전환했다. 영업이익은 시장 컨센서스 187억원을 큰 폭으로 상회했으며, 중국·유럽에서 테슬라향 하이니켈 판매 호조로 1·2공장이 풀가동 수준으로 가동된 점이 반영됐다. 다만 메탈 가격 영향으로 ASP가 하락했고 NCM 523 고객의 연말 재고 조정으로 매출이 줄었으며, 테슬라향 판매 호조가 약화되면 가동률에 영향 가능성이 있다.