증명한 Next Level과 보여줄 Next Step

• 01선익시스템의 목표주가를 160,000원으로 상향조정했으며 2026년 추정 EPS에 목표 P/E 16배를 적용했다.
• 02목표 P/E 16배는 페로브스카이트 관련 모멘텀이 태양광 주식에 반영됐던 2020년의 fwd FY1(2021년 실적 기준) 평균 P/E 20배에 20% 할인을 반영한 값이다.
• 03할인율은 페로브스카이트 상용화 기대감을 보수적으로 반영하기 위해 적용했으며 사업의 구체화 정도에 따라 할인율을 조정할 수 있다고 봤다.
• 04IT-OLED 향 증착기 매출이 대규모 수주잔고를 기반으로 펀더멘탈을 지지할 것으로 전망했다.
• 05페로브스카이트 태양전지용 증착기가 전방시장을 디스플레이에서 에너지 인프라로 확장할 수 있는 모멘텀이라고 판단했다.

• !페로브스카이트 상용화 기대감이 보수적으로 반영된 만큼 상용화의 구체화 속도에 따라 할인율 조정 및 목표가 경로에 변동이 생길 수 있다.

본문

목표주가가 160,000원으로 상향되었으며, 2026년 추정 EPS에 목표 P/E 16배를 적용했다. 목표 P/E는 페로브스카이트 모멘텀이 반영되던 2020년 평균(20배)에 20% 할인을 반영한 값이며, IT-OLED 향 증착기 매출의 대규모 수주잔고와 페로브스카이트 증착기의 에너지 인프라 확장 모멘텀이 근거다. 다만 상용화 구체화 속도에 따라 할인율 조정 및 목표가 경로 변동 가능성이 있다.