Crimson Desert is coming

• 014분기 매출액은 955억원으로 전년 대비 소폭 감소했으며 영업적자는 84억원으로 적자 전환이 나타났다.
• 02이브 매출은 확장팩 카탈리스트 출시와 계정 재활성화 증가 영향으로 분기 기준 반등에 성공했으나 PC검은사막 매출은 대규모 컨텐츠 효과가 제거되며 감소했다.
• 03비용 측면에서는 자회사 구조조정에 따른 일회성 비용과 붉은사막 QA 테스트 인력 증가로 인건비가 증가했다.
• 04붉은사막은 올해 3월 20일 출시를 앞두고 주요 게임쇼에서 두각을 보였고 스팀 위시리스트 상위권에 진입하는 등 기대감이 확인된다.
• 05올해 판매량 추정치 300만장과 비교한 밸류에이션 상승여력은 현재 주가 수준에서 제한적이라고 판단했다.

• !3월 20일 출시 이후 12일간 판매량 추정치 약 80만장 대비 초기 판매 성과가 낮으면 전체 판매량 추정치 상향과 실적 및 주가 반등이 어려울 수 있다.

본문

4분기 매출액은 955억원으로 전년 대비 소폭 감소했으며 영업적자 84억원으로 적자 전환이 나타났다. 다만 이브는 확장팩 카탈리스트 출시와 계정 재활성화 증가 영향으로 분기 기준 반등에 성공했지만 PC검은사막 매출은 대규모 컨텐츠 효과 제거로 감소했다. 붉은사막은 3월 20일 출시를 앞두고 스팀 위시리스트 상위권 진입 등 기대감이 확인되며, 다만 초기(출시 후 12일간) 판매량이 추정치(약 80만장) 대비 낮을 경우 실적과 주가 반등이 제한될 수 있다.