밸류 이전 현상 주목

• 01투자의견은 인터넷 업종 내 최선호주 의견을 유지하며 동사의 목표주가를 11만원으로 지속함.
• 02AI 본격 시대 진입을 글로벌 빅테크 중심 변혁의 계기로 보고, 동사가 해당 플레이어와 강한 결합을 통해 지속 성장성을 견고히 할 수 있다고 판단함.
• 03오픈AI와 앤트로픽발 B2B 및 엔터프라이즈 에이전트 솔루션 출시로 인해 레거시 SaaS 대체와 자율 에이전트 얼라이언스 시스템 구축 잠재력이 커지고, 주요 서비스에서 AI가 개선 작업을 수행하며 진화할 가능성이 점진적으로 증가한다고 봄.
• 04자율형 통합 에이전트 얼라이언스에서 TPV를 창출하고 광고 성장 및 구독경제 밸류를 확산시켜갈 것으로 종합 판단함.

• !AI 변혁의 파급이 B2C 구독경제 기반 세그먼트까지 확대되지 못할 경우 밸류 이전 기대가 훼손될 수 있음.

본문

투자의견은 인터넷 업종 내 최선호주를 유지하며 목표주가를 11만원으로 지속함다. AI 빅테크 중심의 글로벌 변혁을 계기로 동사가 관련 플레이어와의 강한 결합을 통해 성장성과 수익 창출(자율형 통합 에이전트 얼라이언스에서 TPV 등)을 확대할 것으로 봄니다. AI 변혁이 B2C 구독경제 기반 세그먼트까지 확대되지 못하면 밸류 이전 기대가 훼손될 수 있음다.