4Q25 Review: 긍정적인 대외 변수

• 01이마트 4Q25 연결 기준 매출액은 7조 3,117억원이며 전년 동기 대비 0.9% 증가했다.
• 02이마트 4Q25 연결 기준 영업적자는 99억원으로 전년 동기 대비 적자 규모가 줄지 않았다.
• 03이마트 4Q25 연결 기준 영업이익은 시장 기대치 대비 하회한 것으로 제시됐다.
• 04이마트 별도 기준 총매출액은 4조 4,558억원으로 전년 동기 대비 4.8% 증가했으며 영업이익은 147억원으로 전년 동기 대비 흑자 전환했다.
• 05이마트 할인점은 추석 매출 이연 영향으로 기존점 성장률이 +2.0%를 기록했으나 온라인 공급 상품 확대와 관련 일회성 비용, 11~12월 기존점 성장 부진에 따른 판관비 부담으로 적자를 기록했다.
• 06자회사인 스타벅스는 4Q25 매출액 8,700억원과 영업이익 377억원을 기록했으며 영업이익은 전년 동기 대비 감소한 것으로 제시됐다.
• 07SSG.com은 매출 역성장 기조가 완화되고 전분기 대비 영업 적자가 축소된 것으로 제시됐다.
• 08신세계 프라퍼티는 금융자산 공정가치 재평가 관련 이익이 약 700억원 수준으로 기여하며 영업이익 930억원을 기록했다.
• 09조선호텔&리조트는 OCC 및 ADR 개선에 따라 매출액 3,632억원과 영업이익 221억원을 기록한 것으로 제시됐다.
• 010신세계 건설은 채권 회수 가능성을 보수적으로 반영해 영업적자 1,167억원을 기록했다.

• !할인점에서 온라인 공급 상품 확대와 장기근속 종업원 급여 재측정에 따른 일회성 비용 250억원이 발생했고 판관비 부담이 증가해 적자를 기록했다.
• !스타벅스는 환율 및 원두가격 상승 영향으로 수익성이 부진한 모습이라고 제시됐다.
• !신세계 건설은 채권 회수 가능성을 보수적으로 반영함에 따라 큰 규모의 영업적자를 기록했다.

본문

4Q25 기준 매출은 7조 3,117억원으로 전년 대비 0.9% 증가했으나, 영업적자는 99억원으로 적자 규모가 줄지 않았습니다. 시장 기대 대비 영업이익이 하회했고, 이마트 별도는 총매출 4조 4,558억원(전년 대비 +4.8%)에 영업이익 147억원으로 흑자 전환했습니다.