드디어 흑자전환, 그리고 기대되는 이벤트들

• 01OCI홀딩스의 목표주가가 14.6만원에서 18만원으로 상향되었고 투자의견은 매수를 유지한다.
• 02리포트는 OCI홀딩스가 흑자 기조로 돌아섰다고 판단해 밸류에이션 방식을 PBR에서 PER로 변경했다.
• 03리포트는 과거 폴리실리콘 가격 상승기였던 2021년의 12MF 평균 PER 10배를 적용했다.
• 04리포트는 현재 PER이 8.9배 수준이라고 제시했다.
• 05리포트는 2026년 폴리실리콘 평균 ASP를 18.8달러/kg으로 가정했다.
• 06리포트는 2026년 중국 관련 폴리실리콘 규제 발표로 추가 상승 여지가 있다고 보았다.
• 07리포트는 2월 내 Section 232를 통한 TRQ 적용이 예정되어 있고, 2026년 상반기 내 PFE 가이드라인이 발표될 예정이라고 언급했다.

본문

목표주가는 14.6만원에서 18만원으로 상향되었고 투자의견은 매수로 유지됨.

밸류에이션을 PBR에서 PER로 변경했으며 2021년 12MF 평균 PER 10배를 기준으로 현재 PER 8.9배 수준을 제시함. 2026년 폴리실리콘 평균 ASP 18.8달러/kg 가정과 함께 중국 규제 관련 추가 상승 여지, 2월 내 TRQ 적용 예정 및 2026년 상반기 PFE 가이드라인 발표 가능성이 언급됨.