탄소섬유의 낮은 실적 가시성

• 014Q25 영업이익은 303억원으로 전분기 대비 증가하고 전년 대비 감소했으며, 컨센서스 316억원에 부합했다.
• 02타이어 보강재는 전분기 대비 영업이익이 감소했지만 영업이익 448억원과 OPM 9.7%를 기록하며 견조한 흐름을 보였다.
• 03타이어 보강재의 물량과 판가는 고객사 재고조정과 윈터타이어 소요 감소 영향으로 모두 축소되었다.
• 04산업용사 및 GST는 영업이익이 -71억원으로 적자폭이 확대되었으며, 멕시코 법인의 재고 관련 조정에 따른 일회성 비용과 GST의 일회성 비용, 판가 및 물량 하락 영향이 언급되었다.
• 05아라미드 및 탄소섬유는 영업이익이 -166억원으로 전분기 대비 적자폭이 축소되었고, 탄소섬유의 경우 전분기에 반영된 일회성 손실이 제거되었다.

• !탄소섬유는 중국 법인에서 일회성 비용이 여전히 발생 중이며, 판가와 물량이 소폭 감소했다.
• !산업용사 및 GST는 멕시코 법인의 재고 관련 조정 일회성 비용과 GST의 일회성 비용 영향, 판가 및 물량 하락으로 적자 확대 압력이 지속된다.

본문

4Q25 영업이익은 303억원으로 전분기 대비 증가했지만 전년 대비 감소했으며, 컨센서스 316억원에 부합했다.

타이어 보강재는 영업이익 448억원·OPM 9.7%로 견조한 흐름을 보였으나, 아라미드 및 탄소섬유는 영업이익 -166억원, 산업용사 및 GST는 영업이익 -71억원으로 적자 영향이 이어졌다.