REPORT · 대신증권

[4Q25 NDR 후기] 2026년 성장판이 활짝 열린..

26.01.29읽는 데 약 1분

등급 BUY

요약 · TL;DR

"미국향 수주 확대와 HVDC 수요 반영이 실적의 관건, 성장세 지속 기대"

💡 성장판이 활짝 열리는 미국향 전력기기 수주 확대

• 2025년 연간 수주 3.7조원(+30% YoY) 및 2026년 4조원 이상 예상

• 미국향 매출 확장 및 빅테크 수주 확대를 통한 장기매출 기여

• 직류 전력기기 계약 확대 및 HVDC 수주잔고 증가로 중장기 수익성 강화

📌 시사점 또는 리스크

미국향 매출 확대와 HVDC/고압 배전기기 수요 반영 여부가 실적 관건

🎯 [투자의견] [유지] / 목표가 750,000원

이전 대비 변화 없음

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