26년 분기별 정제마진 방향성에 대한 고민

• 01S-Oil의 26년 분기별 정제마진은 구조적 강세가 유지될 것으로 예상.
• 02공급 차질이 이익을 견인하나 하방 리스크도 존재.
• 03유가 급락 시 재고손실 반영 가능성이 리스크로 남아 목표가 하향 요인.

본문

💡 26년 분기별 정제마진 방향성

• 핵심 포인트 1) 정제마진 구조적 강세 근거

• 핵심 포인트 2) 공급 차질로 인한 이익 견인

• 핵심 포인트 3) 다운사이크 리스크 요인 존재

📌 시사점 또는 리스크 4) 유가 급락 시 재고손실 반영 가능성

🎯 [투자의견] 유지 / 목표가 12만원

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