M&A 잘한다, 잘하는 회사다, 성장에 도움 많..

• 014Q25 매출액은 1,243억원으로 예상되며 전년 대비 5.7% 증가할 전망이다.
• 024Q25 영업이익은 132억원으로 예상되며 전년 대비 52.1% 증가할 전망이다.
• 03이번 실적 추정치 조정에는 4분기에 BioMatrix와 Nutribins 인수와 관련된 실사 비용이 일부 반영됐기 때문이라고 설명한다.
• 04미국 시장에서 Pathway USA와 Devenish가 1월에 소규모 M&A 2건을 통해 계열 확장과 영업망 확장 전략을 구체화하고 있다고 본다.
• 05BioMatrix는 생산시설과 코팅기술을 보유해 기존 제품군 업그레이드와 생산시설 공유 시너지를 낼 수 있고, Nutribins는 고품질 첨가제 원료 소싱 채널과 스페셜티 제품군을 보유해 판매채널 간 시너지가 기대된다고 제시한다.
• 06BioMatrix는 연내 흑자전환을 목표로 하고 있으며 Nutribins의 연간 이익기여도는 20~25억원 수준이라고 제시한다.
• 07현재 주가는 2026년 실적 기준 PER 4.8배 수준이며 미국 시장 확장전략이 밸류에이션에 충분히 반영되지 않았다고 본다.

본문

4Q25 매출액은 1,243억원, 영업이익은 132억원으로 전년 대비 각각 5.7%, 52.1% 증가가 전망된다. 실적 추정치 조정에는 4분기 인수 관련 실사 비용 일부 반영이 포함되며, 연내 흑자전환 목표와 Nutribins의 연간 이익기여 20~25억원 기대가 제시된다. 현재 주가는 2026년 실적 기준 PER 4.8배 수준이며, 곡물가 하향 안정화와 환율 강세에 따른 마진 스프레드 제한 가능성이 리스크로 언급된다.