4Q25 Preview : 중국 소비 부양 방향성 전환..

• 01F&F의 4Q25 매출액은 5,626억원으로 전년 동기 대비 2.9% 증가할 것으로 제시됨.
• 02F&F의 4Q25 영업이익은 1,364억원으로 전년 동기 대비 13.3% 증가할 것으로 제시됨.
• 034Q25 매출액과 영업이익이 컨센서스에 부합할 것으로 추정됨.
• 04소비 회복 영향으로 4Q25 내수 매출이 개선되었으며 MLB 내수는 전년 동기 대비 5% 증가, 디스커버리는 전년 동기 대비 10% 감소로 추정됨.
• 05중국법인은 4Q25에 전년 동기 대비 10% 성장을 예상하는 것으로 제시됨.

본문

4Q25 매출액은 5,626억원으로 전년 동기 대비 2.9% 증가, 영업이익은 1,364억원으로 13.3% 증가할 것으로 제시되었으며 컨센서스에 부합할 것으로 추정됨. 소비 회복으로 내수는 MLB 5% 증가, 디스커버리는 10% 감소로 예상되며 중국법인은 전년 동기 대비 10% 성장 전망임. 디스커버리는 전반적으로 부진이 언급되고, 중국 디스커버리 점포 성과는 25개 가이던스 대비 24개로 마감한 것으로 파악됨.