[4Q25 Preview] 수익성 저점 통과, 밸류 리레..

• 014Q 매출액은 49.2조원으로 전년 동기 대비 5.6% 증가할 전망이다.
• 024Q 영업이익은 2.7조원으로 전년 동기 대비 4.8% 감소할 전망이다.
• 034Q 글로벌 판매량은 107.7만대로 전년 동기 대비 1.1% 증가할 것으로 예상된다.
• 04HEV와 xEV 판매 호조로 24.7만대가 예상되며 전년 동기 대비 20.5% 증가 흐름이 이어질 것으로 본다.
• 05미국 관세 영향으로 4Q OPM은 5.5%로 전년 동기 대비 0.6%p 하락할 것으로 예상된다.

본문

4Q 매출액은 49.2조원으로 전년 동기 대비 5.6% 증가가 예상되며, 영업이익은 2.7조원으로 4.8% 감소가 전망된다. 글로벌 판매량은 107.7만대(1.1% 증가)로 예상되고, HEV와 xEV는 24.7만대로 20.5% 증가 흐름이 이어질 것으로 본다. 미국 관세 영향으로 4Q OPM은 5.5%로 0.6%p 하락할 가능성이 있으며, 판관비 비중 상승(매출 대비 12.5%)에 따른 수익성 저하 위험도 제시된다.