길어지는 기다림, 아직은 보수적 관점 유지

• 014Q25 매출액은 334억원으로 예상되며 전분기 대비 증가하고 전년 대비로도 증가할 전망이다.
• 024Q25 영업이익은 9억원으로 예상되며 전분기 대비 증가하지만 전년 대비로는 감소할 전망이다.
• 034Q25 영업이익은 시장 컨센서스 15억원을 하회할 것으로 전망된다.
• 04중국 시장에서 첨가제 및 전해질 수요 증가와 가격 상승이 나타나는 가운데, 주력 제품인 LiPO2F2의 중국 배터리 업체(EVE Energy 등)향 판매량이 증가한 것으로 추정된다.
• 05LiPF6 가격 상승이 있어도 중국향 매출 비중 확대에 따른 믹스 악화로 Blended ASP가 전분기와 유사하게 나타날 것으로 예상되며, 이로 인해 4Q25 매출액이 컨센서스 374억원을 하회할 것으로 전망된다.

본문

4Q25 매출액은 334억원으로 전망되며 전분기·전년 대비 증가하나, 영업이익은 9억원으로 전분기 대비 증가에도 전년 대비 감소 예상이다. 시장 컨센서스 15억원을 하회할 가능성이 있으며, LiPO2F2의 중국 배터리 업체향 판매량 증가와 함께 중국향 매출 비중 확대에도 믹스 악화로 Blended ASP가 전분기와 유사하게 나타날 것으로 본다.