미국 리츠: 미국 리츠 현황 점검

• 01미국 상장 리츠 전체는 NAV 대비 큰 폭으로 할인된 구간에 해당한다.
• 02지난 11월말 기준 미국 리츠의 NAV 할인율은 약 18% 수준이다.
• 0310월말 NAV 할인율은 21%대였으나, 11월말에는 할인폭이 약 3%p 축소됐다.
• 042024년말 NAV 할인율의 중간값은 12% 안팎이었으며, 현재는 아직 구조조정 시기를 지난 것으로 보기는 이르다.
• 05팬데믹 기간에 크게 절하된 자산 가치가 아직 회복되지 못한 상태로 설명된다.

• !NAV 할인율이 올해 들어 약 15~20% 범위에서 등락하며 변동성이 큰 것으로 제시됐다.
• !4분기 금리 피크아웃과 2026년 추가 인하 기대가 일부 리레이팅을 만들었지만, 전체 리츠 지수는 대형 테크주 랠리에 밀려 상대적으로 언더퍼폼했다고 언급됐다.

본문

미국 상장 리츠는 NAV 대비 할인된 구간에 해당하며, 지난 11월말 기준 NAV 할인율은 약 18% 수준으로 제시됐다. 10월말 21%대에서 11월말에는 할인폭이 약 3%p 축소됐으나, 팬데믹 기간에 절하된 자산 가치가 아직 충분히 회복되지 못한 상태로 설명됐다. 한편 NAV 할인율은 올해 들어 약 15~20% 범위에서 변동성이 큰 것으로 나타났고, 금리 기대 변화에도 불구하고 전체 리츠 지수는 대형 테크주 랠리 대비 언더퍼폼했다.