선별 / 공급망 재편 수혜국 선점

• 012026년 하반기 제조업 회복 기대 속 EM 수혜국 선별 및 3Q 이후 4Q 상승 대응
• 02미-중 관계 회복과 제조업 개선으로 구조 변화 유망하나 인플레이션 재부각과 긴축 리스크 주의
• 03수혜국 중심 비중 확대와 리스크 관리 필요

본문

[핵심 포인트]

글로벌 AI 혁명 이후 EM 내 성과 격차가 확대된 가운데, 2026년 하반기 제조업 업황 회복이 가시화되며 EM이 수렴하는 국면에서 공급망 재편 수혜가 예상되는 국가를 선별해 3Q 조정 이후 4Q 상승에 대응해야 합니다.

[시사점]

미국-중국 관계 회복과 제조업 업황 개선에 따른 산업 구조 변화가 유망하나, 중동 분쟁 장기화로 인한 인플레이션 재부각과 통화긴축 전환 우려가 변동성을 키울 수 있으므로 수혜국 중심의 비중 확대와 리스크 관리가 필요합니다.