[탐방후기] CPO 도메인의 확장에서 찾는 성장..043260

• 01자회사 에이디에스테크의 CPO용 Active Alignment 장비 매출이 올해 본격화되며 중장기 성장 동력이 될 전망
• 02CPO 적용처 확대와 고정밀도 요구로 Active 정렬 수요 증가가 예상되며 0.1~0.2μm 정밀도 달성 중요
• 03공급망 강화와 2배 capa 확대로 실적에 긍정적 요인, 실제 집행 여부가 관건

본문

[한 줄 결론]

CPO 도메인의 적용처 확대로 Active Alignment 수요가 증가할 가능성이 높아, 자회사 에이디에스테크의 CPO향 장비 매출 본격화가 중장기 성장 동력이 될 전망입니다.

[핵심 포인트]

• 자회사 실적 기대가 핵심이며, 에이디에스테크의 CPO향 Active Alignment 장비가 올해부터 고객사에 본격 납품될 전망입니다. Active 방식은 개별 모듈마다 실시간 오차 보정이 가능하고, CPO는 FAU 정렬 포인트와 수율 민감도가 동시에 높아 Active 정렬 방식이 주류가 될 것으로 예상되며, 동사는 Active 정렬 분야 25년 업력을 보유합니다.

• CPO 적용처가 스케일업되며 정밀도 요구와 기술 난이도가 급격히 상승할 것으로 보여 Active Alignment 수요가 늘어날 것으로 기대됩니다. 예로 광섬유 앞 렌즈 부착은 0.1~0.2μm 수준의 정밀도를 요구하며 각도가 일부만 어긋나도 광결합 효율이 95% 이하로 떨어져 양품 판정이 불가하므로, 작업별 오차를 보정하는 Active 방식 적용이 확대될 가능성이 큽니다.

• 락인 및 공급망 강화 요인도 존재합니다. FAU 공정은 기술 표준이 명확히 정해지지 않은 상태라 Switch·ELS 제조사가 레퍼런스 기반 공정 최적화를 선택할 유인이 크고, 이 과정에서 동사의 공급망 내 입지가 일부 강화될 것으로 기대됩니다. 또한 Fiber·Switch 기업에 샘플 대응 중이며 단계적으로 Capa를 2배 증가시킬 계획입니다.

[투자 시사점]

Active 방식 채택 속도와 고객사 증설(Capa 2배 확대)의 실제 집행 여부가 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있으며, 0.1~0.2μm 수준 정밀도 요구를 충족하는 수율 안정화 성과가 관건입니다. 반대로 CPO 적용처 확대와 Active 정렬 방식의 주류화가 가속될 경우 장비 수요가 빠르게 동반 확대될 기회가 있습니다.