浮上(부상) - 선박 발주 사이클을 넘어 에너..

• 01해상 방산 수요가 증가하며 호위함·잠수함 발주 모멘텀 강화
• 02중동·아태 해상 리스크 확대로 수주 가시성 및 납기·생산 역량 중요해짐
• 03한국의 해상 시스템 역량 강화로 수주 및 실적 반영 시점 주목

본문

[핵심 포인트]

• 중동 해상 위협과 호르무즈 등 초크 포인트 리스크 확대로 해상 안보 수요가 커지며 방산 수요의 중심이 지상·항공에서 해상 무기체계로 확대될 가능성이 큽니다.

• 미국이 중동에 군함을 대거 배치했음에도 항행 자유 불확실성과 전력의 중동 집중으로 인해 유럽·아태 전반의 해상 안보 불확실성이 더 커졌습니다.

• 호위함과 재래식 잠수함 등 초크 포인트 경계·호송·연안 감시 정찰을 위한 함정 수요가 증가할 것으로 전망되며, 한국은 높은 건조 능력과 함정 체계 종합 역량으로 수주 모멘텀을 기대할 수 있습니다.

[시사점]

투자자는 호위함·잠수함 발주가 특정 지역(중동 및 아태)에 단기 집중될 수 있으므로 지역별 수주 가시성과 납기·생산 역량을 함께 점검해야 합니다. 또한 글로벌 경쟁 강도가 높아진 만큼 한국의 레퍼런스 축적 및 서방/선진국 사업 확장 흐름이 실적에 반영되는 시점을 확인할 필요가 있습니다.