줄 서는 호르무즈

• 01호르무즈 개방으로 탱커 운임 강세 전망, 제한적 통항량이 흡수 효과.
• 02항공유 비용 전가 능력이 기업 간 실적 차이 결정 요인이 될 것.
• 03팬오션·대한항공 중심으로 업종 내 차별화 가능성 주시

본문

[핵심 포인트]

호르무즈 개방 이후 에너지 수송 모멘텀이 기대되는 가운데 제한적인 통항량이 탱커선 흡수 효과를 만들어 운임 강세가 전망되며, 항공유 급등에도 비용 전가 가능 여부가 업종 내 기업별 실적 격차를 좌우한다.

[시사점]

투자자는 호르무즈 통항량 변화가 탱커 운임에 미치는 영향을 우선 점검하고, 항공유 비용 전가 능력에 따라 동일 업종 내 기업 간 차별화가 확대될 수 있음을 염두에 두어 팬오션과 대한항공 중심으로 접근하는 전략을 고려해야 합니다.