중요한 건 아직 꺾이지 않은 실적 업사이클

• 01실적 업사이클은 4년 차 진입으로 기저가 높지만 하반기 이익 증가 모멘텀 강화.
• 02하반기 합산 영업이익 YoY +56.7%로 상반기보다 성장 가시성↑, 포트폴리오 재점검 필요.
• 03하반기 이익 급성장 예상 종목 중심으로 증익 모멘텀 확인이 최우선.

본문

[핵심 포인트]

• 실적 업사이클은 4년 차에 진입해 높은 기저로 성장률에 단기 부담이 생겼지만, 4사 합산 수주잔고 90조원을 고려하면 하반기에도 영업이익 증가 모멘텀이 강화되며 중장기 업사이클은 여전히 진행형입니다.

[시사점]

• 하반기 합산 영업이익이 YoY +56.7%로 상반기(+19.2%) 대비 성장률이 더 높아질 전망이어서 실적 가시성을 중심으로 포트폴리오를 점검할 필요가 있습니다.

• 한화에어로스페이스와 한국항공우주처럼 하반기 영업이익 성장률이 각각 YoY +64.2%, +130.9%로 추정되는 종목의 증익 모멘텀을 우선적으로 확인해야 합니다.