여기 임상유전체와 액체생검은 공상과학이 아..340450

• 01액체생검·임상유전체 플랫폼 확대로 2026년 매출 373억원, 영업이익 32억원 달성 전망, 영업이익률 8.7%로 개선.
• 02G-NIPT는 국내 점유율·재구매로 현금창출력, 아이캔서치는 B2B 검진채널 확대로 고성장.
• 03미국 파이프라인 FDA BDD 승인 속도·임상 데이터·보험코드 등재 여부가 밸류에이션 주요 변수.

본문

[한 줄 결론]

액체생검·임상유전체 기반 플랫폼 확대로 2026년 매출 373억원과 영업이익 32억원을 달성하며 영업이익률이 2025년 3.9%에서 2026년 8.7%로 개선될 가능성이 핵심입니다.

[핵심 포인트]

• G-NIPT는 국내 NIPT 시장 내 높은 점유율과 반복 수요를 바탕으로 안정적인 현금창출력을 제공하며, 아이캔서치는 B2B 건강검진 채널 확대로 고성장 검진 플랫폼으로 부상 중입니다.

• PANC-CERCH는 췌장암 SCED 기반으로 미국 시장 진출을 겨냥한 핵심 파이프라인이며, 3분기 임상 데이터와 FDA BDD 신청 및 승인, 보험코드 등재 여부가 중장기 밸류에이션 리레이팅의 핵심 변수입니다.

• 2026년 매출액 373억원, 영업이익 32억원 전망이며 검사 물량 확대에 따른 고정비 레버리지 효과로 영업이익률이 2025년 3.9%에서 2026년 8.7%로 개선될 것으로 제시됩니다.

[투자 시사점]

미국 파이프라인의 FDA BDD 승인 속도, 3분기 임상 데이터 및 보험코드 등재 여부에 따라 밸류에이션이 크게 달라질 수 있는 리스크가 존재합니다. 반대로 검사 물량 확대를 통해 고정비 레버리지가 현실화될 경우 이익률 개선이 가속될 기회가 있습니다.