흑전 시작, 턴어라운드 구간 진입

• 012026년 5개사 매출 55조, 영업익 2.2조로 흑자 전환
• 022027년 매출 76조, 영업익 8.1조로 이익 체력 대폭 회복
• 03북미 ESS 확대와 AMPC 보조금이 실적 견인

본문

[핵심 포인트]

• 2026년 2차전지 유니버스 5개사의 합산 실적은 매출 55조원(YoY +23%)과 영업이익 2.2조원(YoY 흑전)을 기록하며 턴어라운드가 본격화될 전망입니다.

• 2027년에는 매출 76조원(YoY +34%)과 영업이익 8.1조원(YoY +264%)으로 이익 체력이 뚜렷하게 회복될 것으로 예상됩니다.

• 북미 ESS 매출 확대와 미국 AMPC 보조금 효과가 2026년에서 2027년으로 실적을 끌어올리며, LG에너지솔루션과 삼성SDI의 AMPC 보조금 기여 비중도 크게 낮아지면서도 이익 개선을 뒷받침할 것으로 보입니다.

[시사점]

투자자는 2026년 흑전과 2027년 이익 레벨업의 핵심 동력이 북미 ESS 출하량과 AMPC 보조금임을 전제로 밸류체인별 수혜 강도와 실적 민감도를 점검해야 합니다. 또한 소재 업체의 경우 비중국 공급망 강화로 인한 LFP 노출 확대와 전기차 수요 회복에 따른 레버리지를 함께 고려하는 전략이 유효합니다.