본격적인 실적성장은 2Q26부터129920

• 011Q26 흑자전환 후 수주잔고 증가로 2Q26부터 실적 회복 전망
• 02루마니아 현지 생산 가동 및 중국 AI 데이터센터 납품이 실적 모멘텀 근거
• 03일본 수주 증가와 신규 수주 확대가 실적 개선에 기여할 가능성

본문

[한 줄 결론]

1Q26 흑자전환 이후 수주잔고 확대와 루마니아 현지 생산·중국 AI 데이터센터 냉각부품 장비 납품 기대가 2Q26부터 본격적인 실적성장을 견인할 가능성이 높습니다.

[핵심 포인트]

• 1Q26 매출액은 175.8억원으로 전년대비 4.0% 감소했지만 영업이익은 흑자 전환에 성공했으며, 이는 일본공작기계 업황 개선과 정밀부품 사업의 ASP 상향으로 수익성이 개선된 영향으로 해석됩니다.

• 1Q26말 수주잔고는 670.1억원으로 1Q25말 284.0억원과 4Q25 386.1억원 대비 큰 폭으로 증가했으며, 수주잔고가 매출인식이 본격화되는 2Q26 이후 실적개선을 뒷받침할 핵심 요인입니다.

• 2Q26~3Q26 매출 인식 촉진 이벤트가 3가지로 확인되는데, (1) 방위산업 관련 정밀가공 부품 2건 수주(25.12월 226.7억원, 26.2월 102.9억원)로 루마니아 현지 생산기지 구축 완료(26.3월) 이후 2분기부터 매출 발생이 추정됩니다. (2) 26.3월 중국시장에서 AI 데이터센터 냉각부품 생산 핵심장비 102대 수주로 스위스·댄포스·파커 등 프로젝트 공급이 예상되며 2Q26~3Q26 납품이 전망됩니다. (3) 일본 공작기계 수주가 전년동월대비 28% 증가, 해외수주는 40% 증가해 본업 성장 기대가 강화됩니다.

[투자 시사점]

2Q26 이후 실적 개선은 수주잔고의 매출 인식 시점에 민감하므로 루마니아 생산가동·중국 장비 납품/인도 지연 같은 일정 리스크가 핵심입니다. 반대로 일본공작기계 업황과 신규 수주의 동반 확대가 이어질 경우 2Q26부터 실적 모멘텀이 강화될 기회가 있습니다.