[2026년 하반기 크레딧 시장 전망] 뒤로 미루기

• 01하반기 신용스프레드 점진적 확대, 공사채·은행채가 상대적 우위
• 02상위등급 강하고 하위등급은 약세와 3극화 심화 가능
• 03섹터별·등급별 스프레드 민감도 차 반영한 포트폴리오 차등조정 필요

본문

[핵심 포인트]

2026년 하반기 신용스프레드는 단기 안정 이후 점진적으로 확대되며, 중동사태 영향이 시차를 두고 후행 반영되는 가운데 공사채·은행채가 상대적으로 유리하고 상위등급 회사채·여전채, 하위등급으로 갈수록 불리해지는 3극화가 심화될 전망입니다.

[시사점]

섹터·등급별로 스프레드 민감도가 달라질 가능성을 반영해 포트폴리오를 차등 조정하고, 지정학적 이벤트의 가격 반응이 지연될 수 있음을 고려한 분할 대응이 필요합니다.