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• 01한국은 물가와 금리 부담이 지속될 수 있으나 수출 증가가 이를 상쇄할지 주가치에 영향.
• 02美 고용지표가 예상치를 크게 벗어나면 변동성 확대 가능성. 연준 매파 재확인 여부가 금리에 영향.
• 03기관은 한국 수출 모멘텀과 물가/금리 균형 시나리오를 주시하고 금리 반응에 주의해야.

본문

[핵심 포인트]

• 한국은 당분간 물가 상승 압력이 이어질 가능성이 높아 성장(특히 수출 증가)이 물가·금리 부담을 상쇄할 수 있는지가 핵심이며, 예상치 수준의 강한 수출 증가가 확인되면 대외 변동성에도 시장 하방을 지지할 수 있습니다.

• 미국의 고용지표는 시장 금리와 연준의 매파적 태도에 영향을 주는 변수로, 예상치를 소폭 하회하는 정도의 지표는 긍정적으로 해석될 여지가 있으나 예상치를 크게 벗어나는 강도 차이는 변동성을 키울 수 있습니다.

[시사점]

• 기관 투자자는 한국의 수출 모멘텀과 물가·금리 부담의 상쇄 가능성을 점검하고, 미국 고용지표 발표 전후로 시장 금리 반응과 변동성 확대 가능성에 유의해야 합니다.