Quant Playbook 6월호 - 밸류에이션 무용론

• 01반도체 업종의 현재 수익률은 역대 최고치를 기록하고 있으며 주가에 비해 이익 기대감의 개선 속도는 빠르게 증가하고 있다.
• 02주가가 높은 반면 밸류에이션은 낮아지는 역설이 나타나고 있다.
• 03올해 들어 이익 상승률이 주가 상승률을 앞지르고 있다.
• 04현재 반도체 업종의 전년 대비 수익률은 +601.0%이고, YoY 12MF 순이익 조정률은 +736.1%로 더 높다.
• 05반도체 업종의 P/E는 5월에 약 4.6배로 장기 평균 수준인 9.9배를 크게 밑돌고 있다.

• !주가가 높고 밸류에이션이 낮은 상황이 지속될지 여부는 불확실하다.

본문

반도체 업종의 현재 수익률은 사상 최고치를 기록 중이고 이익 기대감도 빠르게 증가하고 있다. 다만 주가 대비 밸류에이션은 낮아지는 역설이 지속되고 있으며 올해 이익 상승률이 주가를 앞서고 있다. 현재 반도체 업종의 전년 대비 수익률은 +601.0%, 12MF YoY 순이익 조정률은 +736.1%로 높다. P/E는 4.6배로 장기 평균 9.9배를 크게 밑돈다.