중동 전쟁 영향 제한적, 안정적인 실적 추이 ..086280

• 01중동 리스크 완화에도 일본·미국 변동성은 단기 투자 환경에 영향 지속
• 02브라질 등 신흥국 단기물 위주 전략이 권고되며 달러 강세도 변수
• 03BOJ·FOMC·BCB 일정에 따른 금리 흐름에 주의 필요

본문

[핵심 포인트]

• 4월 글로벌 채권시장은 중동 지정학 불확실성 완화 이후에도 일본 금리 상방 압력과 미국의 방향성 부재에 따른 변동성 확대가 동시에 나타나며 제한적인 움직임을 보였습니다.

• 신흥국 채권은 중동 전쟁 직후 급등했던 국채금리와 미국-신흥국 만기수익률 격차가 축소되며 상대적으로 아웃퍼폼했고, 달러 강세 속에서도 브라질과 멕시코 통화 강세가 강세장을 견인했습니다.

• 예정된 4/28 일본 BOJ는 동결 후 6월 인상 전망, 4/30 미국 FOMC는 동결 예상 속 변동성 장세, 브라질 BCB는 4월 25bp 인하 전망에 따라 단기물 중심 보유 전략이 권고됩니다.

[시사점]

중동 불확실성 완화로 금리 스프레드는 축소되더라도 일본의 금리 상방 압력과 미국 변동성은 단기 투자환경을 계속 흔들 수 있습니다.

따라서 일본-미국 이벤트 경계와 함께 브라질의 단기물 중심 전략을 고려할 필요가 있습니다.