이제는 P/B 1배를 향해086790

• 01하나금융지주에 대한 투자의견은 매수를 유지한다.
• 02목표주가는 기존 145,000원에서 179,000원으로 상향되었다.
• 03목표주가는 2026년 예상 BPS에 목표 P/B 1.0배를 적용해 산출했다.
• 04목표 P/B를 기존 0.8배에서 1.0배로 올린 주된 이유는 구조적 외환리스크 승인 확대에 따라 보통주자본비율의 환율 민감도가 크게 감소할 전망이기 때문이다.
• 05보통주자본비율의 환율 민감도 감소 전망에 따라 동사도 경쟁사와 유사하게 상단이 없는 새로운 주주환원 정책을 발표할 것으로 예상한다.

• !구조적 외환리스크 승인 확대에 따른 보통주자본비율의 환율 민감도 감소 전망이 예상과 다르게 나타날 수 있다.
• !예상한 상단이 없는 주주환원 정책이 발표되지 않거나 규모가 기대에 못 미칠 수 있다.

본문

투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 145,000원에서 179,000원으로 상향되었다. 목표주가는 2026년 예상 BPS에 목표 P/B 1.0배를 적용해 산출했으며, 구조적 외환리스크 승인 확대에 따른 보통주자본비율의 환율 민감도 감소 전망이 반영되었다. 또한 상단이 없는 새로운 주주환원 정책이 발표될 것으로 예상된다.