AIDC 온사이트 발전용 제품 공급 확대267260

• 01투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 1,500,000원으로 상향되었음.
• 02목표주가는 2029년 예상 EPS에 PER 30배를 적용한 값이며, 시간가치 15% 할인 요소가 반영되었음.
• 03목표주가 상향에는 글로벌 전력기기 Peers의 2026년 평균 PER이 35배 수준으로 상승한 점이 반영되었음.
• 04동사는 1Q26 실적 컨퍼런스 콜에서 AI 데이터센터 직접 공급 확대 전략을 제시했음.
• 05AI 데이터센터용 육상발전 협의체를 통해 발전시스템을 공급할 계획이며, 이 중 발전기 공급 역할을 수행하고 수주 비중은 6~8%로 제시되었음.

• !글로벌 송전망 투자 및 발전 인프라 관련 시장 성장 일정이 계획과 달라질 경우 실적에 영향을 줄 수 있음.
• !공급 가능 제조사 제한이 매출 확대와 수익성에 유리하게 작용하지만, 관련 여건이 변동될 경우 영향이 발생할 수 있음.
• !추가 증설 물량과 가격 변동이 예상과 달라질 경우 매출 기여 규모가 달라질 수 있음.

본문

투자의견은 매수이며 목표주가는 1,500,000원으로 상향되었습니다. 2029년 예상 EPS에 PER 30배를 적용하고 시간가치 15% 할인 요소를 반영했으며, 글로벌 전력기기 Peers의 2026년 평균 PER 35배 수준 상승이 상향에 반영되었습니다. 또한 1Q26 실적 컨퍼런스 콜에서 AI 데이터센터 직접 공급 확대 전략과 발전시스템 공급 계획이 제시되었고, 수주 비중은 6~8%로 언급되었습니다.