증시 호조로 서프라이즈 달성039490

• 01투자의견 매수 유지, 목표가 516,000원 제시
• 022026년 배당 15,500원(약 3.7%)으로 상향, 1Q 순이익 4,764억원으로 컨센서스 상회
• 032025-2028F: 순수수료이익 중심 수익구조 형성, 순이익률 46.5-52%로 상승 후 50%대 유지

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시황 호조로 키움증권의 투자의견을 매수로 상향하고 목표주가를 516,000원으로 제시했다.

2026년 배당 15,500원(약 3.7%)으로 상향, 1Q 지배주주순이익 4,764억원으로 컨센서스를 상회했으며, 다만 개인 거래대금·신용여유 점유율은 하락 중이고 5월 신규 주주환원정책은 현금배당 중심의 균형으로 제시될 가능성이 높다.

2025-2028F는 순수수료이익 중심의 순영업수익 확대와 위탁매매/트레이딩 보완으로 수익구조가 형성되며, 순이익률은 46.5-52%로 상승 후 50%대 유지가 예상되고 배당성향은 2027-2028년 약 40%대까지 상승한다.