1Q26 Review: 유럽 전기차 성장 재개

• 011분기 매출은 2.75조원으로 전년 대비 5.0% 증가했으며, 영업이익은 980억원으로 전년 대비 363% 증가해 영업이익 기준 컨센서스에 부합했다.
• 02유럽 고객사 물량이 전년 대비 16% 증가했으며, 벤츠와 BMW 등 프리미엄 메이커향 물량 확대 영향이 컸다.
• 03유럽 고객사 매출 비중 확대에 따라 xEV 비중은 29%를 기록했다.
• 04알루미늄 등 원자재 가격 상승의 수익성 영향은 고객사 보전 구조와 가격 협의 진행으로 인해 제한적이라고 전망했다.
• 05인건비, 재료비, 운송비 등 전반적인 원가 절감 효과가 지난해 하반기부터 반영되기 시작해 확대 중이며, 영업이익률은 3% 중반 수준에서 4%대 달성을 목표로 하고 있다.

• !원자재 가격 상승이 수익성을 악화시킬 수 있다는 우려가 제기되며, 시차가 발생할 가능성이 있다.
• !구조조정 충당금 470억원 중 일부가 아직 남아 있으며, 추가 충당금을 잡을 계획은 없다고 밝혔다.

본문

1분기 매출 2.75조원으로 전년 대비 5.0% 증가했으며, 영업이익은 980억원으로 전년 대비 363% 증가해 영업이익 컨센서스에 부합했다. 유럽 고객사 물량이 16% 늘었고 xEV 비중은 29%를 기록했으며, 원자재 가격 영향은 고객사 보전 구조와 가격 협의로 제한적일 것으로 전망했다.