주택매매거래량 증가 수혜

• 01LX하우시스의 1Q 실적 상회 및 B2C 매매거래량 증가로 수익성 개선 모멘텀 유지.
• 022Q 추정에선 원재료 가격 상승과 수급 이슈로 단기 이익 모멘텀 다소 약화 가능.
• 03주택매매거래량 전국 확산에 따른 실적 모멘텀은 긍정적이나 성장 추정치 상향 반영.

본문

제목: 주택매매거래량 증가 수혜

내용: 2026년 5월 4일 I 기업분석 _Earnings Review LX하우시스 (108670 ) 주택매매거래량 증가 수혜 1Q26 잠정실적: 매출액 8,147억원(+4.3%yoy), 영업이익 459억원(+549.7%yoy)으로 당사 추정치 상회. 건축자재 부문 이익률 상승으로 수익성 개선 주도(+4.7%p YoY). B2B 부문은 부진하나 B2C 부문에서 매매거래량 증가에 따른 시판 물량 확대와 믹스 개선으로 이익 기여. 자동차/산업소재 부문 매출 및 이익률 증가. 2Q26 추정: 매출 8,440억원, 영업이익 255억원(OPM 3.0%). 2Q26의 건축자재 매출은 1Q와 유사하나 OPM은 1Q 대비 다소 하락(약 2.0%) 전망. B2B는 부진 지속, B2C는 1Q 분위기 지속 기대. 주택매매거래량은 작년 연평균 6.1만건에서 올해 1분기 평균 6.4만건으로 증가(전년동기대비 +22.4%, 최근 5년 3월 누계 대비 +14.8%). 수도권뿐 아니라 지방에서도 매매 거래 증가, 정책 영향보다 전국적인 현상으로 해석. 다만 최근 유가 상승과 나프타 수급 이슈로 원재료 가격 상승이 2분기부터 영향 가능성, 나프타 수급에 따른 가동률 이슈도 확인 필요. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 57,000원으로 상향. 2026년 실적 추정치 상향에 따른 목표주가 상향. 현재가 36,100원, 4/30 종가 대비 긍정적 밸류에이션 매력. Buy 유지(12M). 현재가 대비 괴리율: +58%.

🔑 핵심 변화

① 1Q26 실적 상회 및 B2C 매매거래량 증가로 믹스 개선 (신규)

② 2Q26 실적 추정에서 OPM 하향 우려 및 원재료 가격 상승 리스크 반영 (하향)

③ 주택매매거래량 증가로 전국적 수요 회복에 따른 실적 모멘텀 지속 (상향)

📉 이전 대비 달라진 점

→ 2026년 실적 추정치 상향에 따른 목표주가 상향

→ 2Q26 원재료 가격 상승 및 수급 이슈에 따른 단기 이익 모멘텀의 다소 약화 반영