중기적인 관점의 투자 매력이 높은 상태

• 011Q26 지배주주순익 2,114억원(+27% YoY) 발표
• 02NIM QoQ +7bp 상향, 경남은행 마진 +8bp로 이익 반등
• 03자사주 600억원 매입 확정, DPS 150원 확정, 배당수익률 4.5%

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🎯 투자의견: Buy → Buy (유지)

📈 목표가: 24,000원 → 24,000원 [▲/▼]0% [유지]

현재가 대비 괴리율: ▲33.4%

🔑 핵심 변화

① 1Q26 지배주주 순익 2,114억원(+27% YoY) 발표 (신규)

② 양행의 합산 순이자마진(NIM) +7bp QoQ로 추정치를 크게 상회 (상향)

③ 경남은행 마진 상승폭(+8bp) 및 조달비용 하락으로 이자수익 반등 주도 (상향)

④ 자사주 취득 600억원 공시 및 DPS 150원 확정, 기말 DPS 380원, 연간 배당수익률 4.5% 기대, 배당성향 25% 이상 유지(상향)

📉 이전 대비 달라진 점

→ 1Q26 실적 발표 및 컨센서스 부합으로 수익성 개선 확인

→ 자사주 매입 확대 및 DPS 증가 등 주주환원 정책 구체화

→ TSR 상승폭의 중기적 가파른 증가 기대 재확인

📈 증권사 뷰 변화

- 1Q26 실적 개선 및 배당 확대 정책 반영으로 Buy 유지, 중기 매력 재확인

- TSR 상승폭에 대한 재평가로 향후 주주환원 지속 가능성에 대한 긍정적 시각 강화