실적 호전과 풍부한 재원에서 비롯되는 주주..

• 01투자의견과 목표주가는 이전과 동일하게 유지되었다.
• 02주력 브랜드의 저성장 문제가 1분기부터 일부 해소되는 흐름이 나타난 것으로 판단한다.
• 03소비 회복에도 불구하고 동일 브랜드 조닝에서 상대적으로 부진했던 성장성이 개선되었다고 본다.
• 04중국 법인 매출 성장률이 하반기에 낮아져도 국내 매출 성장률 회복만으로 현재 밸류에이션이 매력적이라고 판단한다.
• 05올해 국내 패션 경기 회복에 맞춘 투자 전략이 유효하다고 판단한다.

• !중국 법인 매출 성장률이 하반기에 다소 낮아질 수 있는 점을 고려한다.

본문

투자의견과 목표주가가 이전과 동일하게 유지되며, 목표는 10만 원이다. 주력 브랜드의 저성장 문제가 1분기부터 일부 해소되는 흐름을 근거로 소비 회복에도 부진했던 동일 브랜드 조닝 성장성이 개선된 것으로 본다. 중국 법인 매출 성장률은 하반기에 다소 낮아질 수 있다는 점이 리스크로 제시된다.