2분기 실적 회복 여부 확인 필요

• 01한전KPS의 목표주가는 68,000원이며 투자의견은 매수를 유지한다.
• 021분기 실적이 기대치를 하회했다는 점을 리포트에서 언급했다.
• 032025년 사업연도 배당은 연간 실적 부진으로 전년 대비 감소한 것으로 설명했다.
• 04올해는 2025년의 기저효과와 경영평가 등급 변화 가능성을 고려하면 DPS 규모가 증가할 가능성이 있다고 제시했다.
• 05성과급 관련 영향은 2분기와 4분기에 집중되며 2분기 실적에는 6월 하순 발표되는 경평등급 결과가 반영된다고 설명했다.
• 062026년 기준 PER은 15.9배, PBR은 1.8배라고 제시했다.

• !경영평가 등급 변화 가능성에 따라 DPS 증가 여부가 달라질 수 있다는 점이 반영되어 있다.
• !경평등급 결과가 2분기 실적에 즉시 반영되므로 해당 결과에 따른 변동 가능성이 존재한다.

본문

목표주가는 68,000원이며 투자의견은 매수를 유지한다. 2025년 사업연도 배당은 연간 실적 부진으로 전년 대비 감소했으나, 2025년 기저효과와 경영평가 등급 변화 가능성을 고려하면 DPS 규모가 증가할 수 있다고 제시했다. 경영평가 등급 결과가 6월 하순 발표 후 2분기 실적에 반영되며, 2026년 기준 PER 15.9배와 PBR 1.8배로 제시됐다.